《股市心理操控术》英文名The Psychology of the Stock Market。本书描述里在股票市场中大众存在的几种心理及其应对方法。
1. 市场情绪与市场波动
股市总体心理其实是由股市里的所有人共同操控。借用佛经里的一个词语,股市的总体现状是大家“共业”所造就。
作者认为,股票市场里,股票价格的波动主要由三个主要方面循环构成。股票的价格围绕着其价值上下波动。那么股票价格的涨跌是如何形成的呢?股票的涨跌是由股票价值也就是公司的基本面,股票价格和投资者预期这三个基本因素相互影响而形成。
上市公司本身的基本面,在某种程度上影响着投资者的预期,两者通过投资者的买卖行为,一起成为影响股票价格涨跌起伏的主要因素;被影响的股票价格,它的上涨或者下跌,将反过来进一步影响投资者的预期,使人们的预期变得或更加乐观 ,或更加悲观;投资者的预期,又通过投资者的买卖行为,进一步影响股票价格的涨跌。这时,价格往往能够反过来影响甚至改变上市公司的经营发展,也就是基本面,从而改变股票的实际价值。
这里值得注意的是,在投资者的“预期”中,往往掺杂了一定的偏见。市场不可能是理性的,因为在投资市场里,投资者与投机者其实是并存的,没有投机的市场是不可能存在的。对于同一投资产品,在有人看多的同时,总人会看空。有人持积极乐观态度,就有人持消极悲观态度。即便是对于同一事件,有人认为利空,而有人认为利好,观点一致的情况非常少。
所以,在面对市场行情时,一定要先分清楚当下这个市场中大众情绪是怎么样的?这种趋势暂时与基本面相背离?
2. 认清自己的情绪
股市中的个体心理在某种程度上是被投资者本身的情绪所控制着。换言之,“我的情绪”在控制着“我”的投资行为。借用佛经里的一个词就是“个业”。
更进一步,我们在做投资的时候——不论是在什么东西上的投资——其实都是自己的价值观在控制自己。(《冬吴相对论》)
作为大众中的一员,认清了市场情绪之后,就要谨慎意识到自己的情绪,因为如果不这样,会有很多买入卖出行为在无意识中跟风完成。
波动往往是由于一个人放大了对“另一个人”可能要做什么锁感到的恐惧。某人在市场上的短期操作不是根据事件本身,而是根据他认为“其他人”会怎么办而做出的有利于自己的选择,有这种想法的人整天随着估价波动买来买去。
最简单的例子,打开微信群看到某个人说“刚抄底了XXX”,突然提醒自己也应该去抄底了,于是打开XXX一看,价格果然跌了好多,迫不及待买入。
在这一瞬间行为中,有几分的理性的,经过思考的成分?是不是都是自己跟风、FOMO (Fear of Missing Out:害怕错过)的心里在作怪?试着在买入卖出前问一问自己这个问题,可以让每一次操作更理性。
在认清市场心理情绪的“共业”及自己本身的“个业”前提上,作者认为可以进行逆向操作。那么,可以进行逆向操作的标志又有哪些呢?
当投资大众都在谈论下跌目标位,且有利空伴随,说明这时大盘即将见底,就要准备买入股票。而当投资大众都在谈论上涨目标位,股民开户数不断刷新,好消息满天飞,没有炒股的人都开始炒股了,这个时候市场已经到了疯狂的境地,可能离见顶就不远了,应该豪不犹豫的逐步清仓。
在进行逆向操作时还要警惕自己的惯性思维,在如何避免惯性思维上,作者给了两点建议:
- 建议每半年就重新评估所持有的每一种证券。
- 或者可以问自己,同样数量的钱,现在我会放弃其他股票,仍然持有这一只吗?
3. 置身“市”外
如果当前情绪难以捉摸,也无法让自己的情绪稳定下来,那么最好的办法就是置身于市场之外。
耽误的代价总比亏损要小。
这种情绪难以捉摸通常会出现在涨到怀疑人生活跌到怀疑人生时,也就是牛市中的贪婪和熊市中的恐惧。 牛市中过度贪婪的特点有(看看自己中了几条):
- 不断提高自己预期的投资回报率。
- 原先觉得风险高的投资,现在看来稳操胜券。
- 不再“分散投资”
- 坚信”这次肯定不同”
作者认为,恐慌时期的损失很大程度上是由于股民没有足够的资金、资源耗尽所造成的,他们被“套”住了,无法很快变现。如果能给他们时间,他们会继续持有股票。时间是交易的本质。
作者很精辟的描述了恐慌中的情况:
几乎所有人都认为价格已经到了谷底的时候,还在跌。于是,很多人原本是为抄底而满仓,结果发现并不是底,而不得不在下跌时抛出股票。
4. Follow Your Hear, 果断抉择
股评家说XXX股票应该抛售了,而自己身边经验丰富的朋友则认为应该继续持有。自己查了许多信息,但还是犹豫不决到底是持有还是抛出。自己调查时对自己信心满满,一有风吹草动,就摇摆不定,不知到底怎么办才好。
股市里没有专家,对于股评家千万不要迷信和盲从,一定要有自己的独立思考和认真细致的分析。了解自己是什么类型的风险偏好投资者。同时,也要避免过度自信,从而导致惯性思维和盲目。作者认为在以下三个时期最容易出现盲从的行为,所以在这三个时期里,要对自己格外警惕,如果认不清状况,follow第三条置身“市”外。
- 上涨期。此时股市人气旺盛,一片利好,身处其中的股民被市场热烈气氛和强烈的购买意愿所感染,于是盲目跟风买进。
- 下跌期。此时大多数股民觉得心中恐慌,此时的盲从会导致群体溃逃,割肉清仓。
- 盘整期。此时行情南侧,股民迷茫不安,也容易产生从众行为。
在买入卖出时候也要做到果断抉择。买入时,有人总是想等“更便宜”的价格出现而迟迟不下手;卖出时,有人总是想等“更贵”的价格出现而迟迟不下手,结果左等右等价格不是越高就是越低,不是错过机会就是损失翻倍。
最好是建立适合自己风格的投资体系和投资原则,并根据市场实战经验定期更新。
5. 保持冷静,心急不买卖
不要一看到上涨趋势就马上热血沸腾,急着买进。网上买家电都要看过每加店横竖对比,经过一番研究等到打折时才下单,买几千、几万甚至几十万的股票时,就不要只在几分钟之内匆忙决定。
如何才能避免心急情况,并让自己免于情绪的奴役,作者给出了五条下单前要思考的问题
- 对没有未来的企业不下单
- 未经研究不下单
- 短期暴涨过的个股不下单。
- 情绪不好的时候不下单。
- 未设止损不下单。在决定自己赚多少钱之前,先确定自己肯赔多少钱。
最后,希望我自己能做到的是Keep Calm and Buy Buy Buy。